力積電(6770)法說會重點整理
海外合作布局
- 技術移轉與建廠協助
- 力積電僅從事技術移轉與建廠協助，對公司財報及現金流量有正面效益，以協助銅鑼新廠的發展。
- 不參與政府補助申請
- 合作夥伴需自行申請政府補助款，力積電不參與合作夥伴對政府補貼之申請，也不承擔因政府補助所衍生的營運、法律及財務擔保責任。
- 合作夥伴要求
- 要求合作夥伴需有完整且合理的營運計畫，包括客戶訂單，確保持續運營，並且需有明確可行的財務計畫來支應技轉、建廠等計畫的執行。
- 力積電將根據協議協助合作夥伴建設晶圓廠、培訓技術人力，並提供成熟製程技術。
地區布局
- 印度
- 認為印度積極發展半導體產業，在國家政策支持下問題不大。
- 日本
- 原則上僅提供技術與建廠協助，目的是對公司財務與現金流有所助益，加速銅鑼新廠發展。
財務報告
- 第2季財報
- 營收：111.23億元，季增3%，年增1%。
- 毛利率：下滑至5.3%，每股虧損0.47元。
- 上半年：每股虧損0.58元。
- 毛利下滑原因
- 銅鑼廠開始試產，新廠啟動初期產能利用率較低，對毛利率造成顯著影響。
- 預期今年下半試產的影響仍會對公司毛利率產生衝擊。
第3季展望
- 需求回升
- 手機、筆電、車用與網通需求上揚，營收預計逐季小幅上升。
- 產能利用率
- 12吋晶圓廠：提升至80%。
- 8吋晶圓廠：提升至70%。
- 價格穩定
- 晶圓代工價格已落底回升，對公司營收有正面影響。
資本支出
- 今年資本支出
- 預計為9.44億美元，主要在P5廠採購銅製程設備配合中介層需求。
- 資本支出調整
- 資本支出較先前4月調升至10.4億美元，略微下修至9%。
市場需求與未來計畫
- 產品別需求
- 電源管理IC：需求緩步回升，AI相關電源管理IC將送樣給新客戶，預計明年貢獻營收。
- 驅動IC與CIS：保留產能給客戶，支持非中國市場競爭，並獲得中國IC設計公司青睞，瞄準海外市場。
- 客戶庫存健康
- 第3季下單能見度穩定，整體營收將小幅增長。
總結
在這次法說會中，力積電強調其專注於技術移轉與建廠協助的策略，以確保對財報及現金流量的正面影響，尤其是銅鑼新廠的發展。儘管第2季因銅鑼廠試產導致毛利率下降，公司仍對未來營收持樂觀態度，預期下半年需求回升和產能利用率提升將帶動營收逐季小幅上升。
此外，公司對海外合作有明確規劃，不參與政府補助申請，這有助於降低營運風險並保持財務穩健。在產品需求方面，電源管理IC和AI相關產品預計未來將對營收有所貢獻，而驅動IC和CIS產品也將支持非中國市場競爭。
總體而言，力積電在各方面的佈局和規劃展現出其未來穩定成長的潛力。
